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以爱司为荣的海通人
  唐祝益

 

以爱司为荣的海通人

 
 
编者按:“海通稳健增值型集合资产管理计划”自去年3月份成立以来,至今已近一年。作为拥有安全性高、预期收益合理、流动性适度、收益共享风险共担等诸多特点的公司首只集合理财产品,经过这一年的运作,该产品以较为出色的业绩亮相于广大投资者。其累计净值最高时已达1.40元,收益率达40%。出色的业绩,离不开产品的基金经理和客户资产管理部的研究人员。在理财产品的运作中,他们以高度的责任感和事业心精心操作,力争为广大投资者创造更多的效益。从本期起,我们将陆续介绍三位客户资产管理部的基金经理和研究人员的事迹,从而使大家对他们有一个全面的了解,对公司的理财产品更充满信心,并更好地学习他们的敬业精神。

“金中金”,比单一基金更稳定、更可控制的长期回报丰厚的海通理财产品
--海通“金中金集合资产管理计划”拟定投资经理唐祝益谈“金中金”产品特色

    唐祝益,南京大学经济学硕士,海通“金中金理财产品”(准备中)拟定投资经理。

    唐祝益拥有7年证券市场从业经历,有买方与卖方的工作背景,其中有3年的买方经验,3年卖方经验,以及一年的机构客户服务工作。

    2000年到2003年他分别于华源集团从事组合投资、于华鑫证券投资管理部从事自营证券投资。在这三年时间里,中国证券市场经历了牛熊转换,在这个过程中内地市场投资理念也发生了比较大的变革,其个人也从事了传统的盈利模式到组合投资的转变,对投资有比较深入的思考与心得。

    2003年6月唐祝益加入海通证券,2003年到2005年在研究所投资策划部从事策略研究,从“买方”到“卖方”的角色转变为策略研究工作提供了更多的便利,使其研究视角更贴近市场,更贴近实战,并迅速成为研究所业务骨干,并代表海通证券参加各种大型报告会作主题策略报告。在研究中重视中国市场初级阶段特点的研究、注意吸收国际市场发展经验的研究与积累,重视估值、资金等问题在策略研究中的重要地位,具有较强的大局观,成功预测了市场大的转折。

    2006年他开始负责研究所机构客户部的工作,利用研究背景的优势,采用多样化的营销手段,努力扩大研究所的市场影响力。在从事机构客户服务期间,他大量走访了以基金为代表的机构客户,熟悉了市场上大部分有影响力的基金管理公司的投资流程与投资风格,并与一些基金经理建立了比较良好的个人关系和通畅的信息沟通渠道。

    2006年末,唐祝益调入客户资产管理部,筹备金中金集合资产管理计划。买方、卖方、客户服务等三种从业经验带给唐祝益了解市场、了解投资、了解基金的综合能力,并具备了成功运作FOF产品的条件。在资产管理部的整体部署下,金中金产品基本框架完成之后,唐祝益就开始与研究所相配合,在仿真环境模拟投资,客户资产管理部的风控和绩效评估也同时跟进,每月都进行投资总结。目前为止,模拟投资的业绩优于业绩基准,在可比产品中名列前茅,为产品的顺利运作奠定了良好的基础。

    对“金中金”产品,唐祝益如数家珍。

    海通金中金集合资产管理计划属于基金中的基金(Fund of Funds,简称FOF),投资对象主要为投资证券投资基金。FOF类产品在国外是一种相当成熟的产品,这类产品通过投资不同风格的基金,分享不同基金经理的成果;通过不同的策略和资产类别的混合,实现比单一基金更稳定、更可控制的长期回报。

    海通金中金的客户对象主要为没有时间或者没有精力选择基金的普通投资者设计。通过投资基金的方式获取证券市场收益是一般投资者的选择,但是在实际操作中也面临诸多困难,其一是基金选择难,近两年基金的数量以及品种呈爆炸式增长,不同基金的收益水平以及风险状况相差很大,同类基金的投资管理水平也相差很大,一般投资者很难从中挑选出满意的品种。其二,投资者无法控制投资风险,比如基金经理的道德风险以及投资策略风险,这些都会影响投资者的实际收益水平。而海通金中金的特点,一是先进的评价系统进行金中选金、二次优化。海通证券研究所采用先进的设计理念,开发出强大基金评价系统,“金中金”以此作为投资决策的辅助工具,从优秀的基金中选择业绩更具有稳定性、持续性的品种,作为投资的对象。二是多重策略。根据市场特征,“金中金”采用牛熊策略、哑铃配置、轮动配置、套期保值等多重策略对选择的基金以及其他金融品种进行组合,确保优选后的基金组合能够不断给投资者带来收益。三是费用低。“金中金”的申购、赎回费用以及收取的管理费相对较低,能有效降低运作成本。产品设计首发规模的上限是40亿元,存续期原始份额的上限是60亿份,将是目前设计规模最大的FOF类产品,可以有效通过规模效应,降低运作成本。四是自有资金参与海通以首发份额2%的比例参与,不超过8000万元。通过自有资金参与,同其他计划持有人共担风险。五是业绩补偿:对于持有期达到5年的投资者,如果累计所获得收益率低于18%(银行同期存款利率3.6%×5=18%),海通证券以自有参与的份额补偿符合条件的投资者,直至达到收益率条件或者自有参与份额为零。六是业绩激励:对于年化收益率超过一定比例的部分,海通提取适当的业绩报酬,以激励管理人尽职管理。

    作为“金中金”产品的拟定投资经理,唐祝益对该产品的前景充满信心。他深信“金中金”一定会给投资者带来丰厚的回报。




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