一、昨日市场回顾

昨日大盘冲过回落，沪市终盘报收于2074.58点，下跌17.64点，跌幅为0.84％，深市成指下跌166.27点，报收于6758.22点，跌幅为2.4％，两地成交量继续萎缩为533亿。

昨日市场受降息利好刺激略有高开，但指标股的跳水对股指的拖累较大，钢铁以及电力板块调整幅度较大，虽然石化板块以及地产板块一度反弹，但未能持续，导致市场的弱势明显，尾盘更是低位收盘；板块上，虽然农业板块受三中全会影响小幅活跃，但力度不强，尤其是前期的龙头北大荒有资金出局的迹象，使得农业板块进入调整期，建议投资者在会议精神未公布之前保持谨慎；银行板块对降低利率以及调低存款准备金的消息提前有所消化，因此昨日对其并未产生较大刺激，估计该板块短期内在周边未好转的情况下的颓势很难得到改变；券商板块在连续两日下跌后有所反弹，但抛压较重，反弹无法延续，建议投资者逢高派发。

二、今日投资策略

此次降低利率和准备金的消息无疑向市场放出了刺激经济的信号，但对股市而言，整体经济并不因为一次降息而改变下降趋势，而且美国以及欧洲经济衰退迹象已经非常明显，在7大央行连续救市后依旧不改下跌本色，因此这些外因短期内都对我们形成较大的负面影响；昨日中央十七届三中全会的召开，农业和经济问题将是讨论重点，市场普遍期待能有连续的组合政策措施出台，目前降息对稳定指数的作用是短暂的，市场信心恢复是个漫长的过程，建议投资者在关注政策面的同时应同时关注美国的走势，其10、1期间自11000点下跌至目前的8600点附近，在恐慌性抛售告一段落后有望出现反弹走势，国内市场亦有跟随的可能，因此我们认为大幅度的震荡仍然会出现，投资者在局势不明朗的情况下应避免追高，逢高减仓或观望为主。

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