可转换债券与可交换债券的区别及可转换债券发行的条件

可转换债券与可交换债券的区别是什么？

公布时间： 2018-11-21

　　问：可转换债券与可交换债券的区别是什么？ 

　　答：（1）发债和偿债的主体不同。可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身； 

　　（2）依据法规不同。可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资； 

　　（3）发行目的不同。可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目； 

　　（4）所转换股份来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份； 

　　（5）股权稀释效应不同。可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。 

可转换公司债券的发行条件是什么？

公布时间： 2018-11-21

　　问：可转换公司债券的发行条件是什么？ 

　　答：公开发行可转换公司债券的公司，应当符合下列规定： 

　　（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据； 

　　（2）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%; 

　　（3）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息； 

　　（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。