实体经济观察2018年第46期：12月开局仍偏弱
11月经济供需两弱正在不断被印证。终端地产销售依然偏弱，乘用车批零增速则再创新低，而高企的库存、低迷的价格也指向钢铁、化工、煤炭需求表现不佳。生产端汽车、化工开工率均在走弱，也不及去年同期，唯独钢铁一枝独秀，生产、开工双双走高。而从12月上旬的高频数据看，地产销量增速较11月回落，发电耗煤增速基本持平，指向工业经济开局依然偏弱。
深圳市印发文件更大力度地支持民营经济发展，提出给企业年减负降成本1000亿元以上等举措。国税总局称，将抓紧研究推进增值税等实质性减税措施。作为改革开放的排头兵，深圳市的政策具有一定的示范效应。不过，考虑到各地经济发展和财政状况差异，地方层面出台企业减税政策的普及或存在难度，中央层面更大力度的减税政策更值得期待。
需求：下游地产仍偏弱，乘用车、纺服、文娱均走弱。中游钢铁、化工走弱，水泥走强。上游煤炭、有色分化。交运分化。
价格：10月35城首套房贷利率再升，上周国内生资价格涨少跌多，国际油价回落。
库存：下游地产、乘用车回补。中游钢企回补，水泥去化，化工回补。上游煤炭有平有去、有色去化。
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