海外经验:消化地产泡沫,需要多少年?——长周期房地产研究一(海通宏观 李林芷、梁中华)

发表时间: 2023-03-13    来源:海通证券

【内容提要】

根据海外经济体的经验,地产下行的“长尾”效应比较明显。无论是从房价、房屋销售还是房屋生产数据来看,海外经济体的房地产下行周期至少持续5-6年,而后才开始进入缓慢修复阶段,而且即使在泡沫破裂10多年后,也很难修复至泡沫破裂前水平。

    
从房价和地产投资的数据来看,我国房地产或从2018年底开始进入下行周期。今年春节后地产销售的回暖,可能更多是由于疫情期间积压的需求得到释放,下一阶段或仍将回归底部震荡。

 

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