美欧经济走弱——海外经济政策跟踪(海通宏观李俊、王宇晴、梁中华)

发表时间: 2023-06-21    来源:海通证券

【内容提要】

经济:美国财政部现金余额在债务上限达成协议后逐步回升。未来随着美国政府重建TGA,国债发行或逐渐放量。不过当前ON RRP余额仍处高位,或能为短期流动性提供保障。美联储资产规模较上周(531日当周)略有回升,其中BTFP使用规模有所增加。商业银行存贷款端规模均持续回升。
 
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月美国非制造业景气度有所回落,其中新订单与订单库存下滑较为明显。6月投资信心指数有所回升但仍处于负值。市场加息预期相对稳定。截止610日,市场仍预期6月大概率停止加息,7月超5成概率加息25BP,并预期或在11月开启降息。10年期美债收益率小幅上升至3.75%。欧洲方面,零售增速已连续7个月处于负值区间,投资信心指数也持续回落。受能源价格回落影响,4月欧元区19PPI同比增速持续下降。
 
      
政策:欧央行或仍将进一步加息,多位官员仍坚持鹰派立场。日央行继续实施量化宽松政策。加拿大加息25BP;澳洲联储加息25BP

 

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