支出增速边际回升——2023年8月财政数据点评

发表时间: 2023-09-21    来源:海通证券

【内容提要】

收入增速回落,整体进度快于去年同期。2023年1-8月累计,一般公共预算收入同比增长10%,其中8月当月同比增速为-4.6%,相比7月的1.9%有所回落。这反映了经济虽然还在慢慢复苏,但是内生动力有待提升。
 
      支出增速回升,进度较为平稳。2023年1-8月累计,一般公共预算支出同比增长3.8%,其中8月当月同比增速7.2%,相比7月的-0.8%明显提升。其中,基建类、民生类支出增速均有回升。究其原因,除了去年同期低基数的影响,也反映了财政对经济保持应有的支持力度。
 
      在广义财政方面,政府性基金收入延续低位,主因房地产市场的拖累。政府性基金支出增速回升,或与新增专项债的发行提速有关。目前积极政策陆续出台,接下来需关注财政支出力度能否持续提升,以及房地产政策效果的释放。
 
      风险提示:海外需求下降;房地产债务问题

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