出口以价换量：五大特征——2023年外贸数据点评（海通宏观 李俊、梁中华）
【内容提要】
根据海关总署统计，美元计价下，2023年12月我国出口总额同比为2.3%，全年出口增速为-4.6%；12月进口总额同比为0.2%，全年进口增速为-5.5%。2023年贸易顺差为8232.2亿美元。
2023年外需表现如何？有何新变化？
表现之一：出口以价换量，外需仍有助力。从2023年全年来看，出口总额依然高达3.38万亿美元，略低于2022年，出口略微下跌4.6%。如果剔除汇率的影响，2023年出口仍增长0.6%。根据我们的测算，如果剔除价格因素影响，2023年我国出口数量仍然增长了3.7%附近，国内企业以价换量，出口仍然平稳，与外需的韧性有关。
表现之二：出口占全球的份额有所放缓，但仍处高位。随着全球产业链的逐步修复，我国出口占全球的份额有所下滑。不过让人惊喜的是，我国出口占全球的份额仍处于相对高位。从全球70多个经济体的口径测算，我国出口份额仍有15.6%左右。
表现之三：东南亚成为我国最主要出口对象。从2020年开始，我国出口到东南亚的份额已经接近欧盟和美国。尤其是2023年，我国出口到东南亚的份额为15.5%，超过美国和欧盟的14.8%，成为我国最主要的出口对象。进一步来看，东南亚经济体中提升最为明显的是越南。
表现之四：俄罗斯是2023年我国出口的主要贡献者。从我国主要贸易对象对整体出口的贡献来看，到2023年，我国出口下跌4.6%，其中，东南亚、欧盟和美国的拉动均为负，尤其是美国是最大的拖累者。而我国对俄罗斯出口份额提升至3.3%，为1995年以来新高；拉动我国出口增长约1个百分点，为2010年以来最高值。
表现之五：高新技术产品出口下降，“新三样”出口表现突出。相比2019年，2023年机电产品出口份额小幅提升0.2个百分点至58.5%，高新技术产品出口份额则大幅下降4.3个百分点至24.9%，且这一趋势从2018年开始。不过，“新三样”出口明显提升，其出口份额提升至4.5%，较2020年提升了3个百分点，拉动总出口增长约1个百分点，成为2023年出口增长的新动力。此外，船舶和箱包等表现也较为突出。
风险提示：海外政策收紧超预期，海外经济衰退超预期。
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