总量专题-粤港澳：开放典范、创新引擎——区域经济系列2-20240313

发表时间： 2024-03-20 来源：海通证券

【内容提要】

核心结论：①粤港澳大湾区是中国经济最开放、最具创新能力的地区之一，是全国统一大市场建设的重点。②港澳：香港巩固服务业优势、布局新兴科研中心；澳门以大健康、现代金融、高新技术、文旅产业推动多元化。③广深：广州制造业基础雄厚，聚焦智能汽车、生物医药发展；深圳供应链完备，加快网络通信、半导体和智能终端产业发展。④珠海、东莞发展电子信息、软件和信息服务业，佛山、肇庆以智能家电、绿色石化引领传统制造转型，中山、江门重视生物医药。

    粤港澳创新优势明显、开放程度高。粤港澳大湾区创新优势明显，一方面，研发投入占GDP比重为3.1%，高于全国的2.4%；另一方面，其已经形成了以电子信息产业的高端制造集团为中心的产业体系。粤港澳大湾区对外开放程度更高，在贸易和物流方面紧密合作，推动了区域内的产业链和供应链的整合。此外，粤港澳大湾区产业结构以第三产业为主，2022年第三产业占GDP比重超过60%。分区域来看，粤港澳大湾区内部各地区产业结构具有互补性。发展粤港澳大湾区已是国家战略，是全国统一大市场建设的重点。十九大报告为粤港澳大湾区建设起到了提纲掣领的作用，未来将依托粤港澳大湾区五大战略定位，加速建设全国统一大市场建设。

    港澳：建设现代化服务业和科技研发中心。香港巩固现代化服务业优势，布局新兴科技研发中心。香港经济高度依赖金融服务、贸易物流等产业，展望未来，相较于发达的服务业，当前的香港科技产业的发展仍有很大空间。一方面，重点发展金融、航运、贸易相关优势产业；另一方面，聚焦发展生物科技、人工智能、半导体设计等科技产业。澳门推动产业结构多元化，以中医药为切入引领新产业发展。澳门独特的历史文化、人文景观和生态本底，塑造了澳门独特的旅游资源禀赋。澳门未来将重点发展大健康中的中药制造、医疗器械，消费中的文化体育、旅游、会展等产业。

    广深：推动战略性新兴产业发展壮大。广州制造业基础雄厚，未来聚焦智能汽车、生物医药等新兴产业发展。一方面，雄厚制造业基础助力下，广州新兴产业规模可观。另一方面，较强的创新能力和专业化水平是广州不可或缺的优良基因。往未来看，广州将发挥自身优势，重点发展信息技术、生物医药、智能汽车这三大重点产业。深圳产业链、供应链完备且强大，重点聚焦网络与通信、半导体和智能终端产业。往未来看，深圳需进一步提升通信、半导体、智能终端产业链、供应链的竞争力和抗风险能力。

    珠海、佛山等聚焦制造业价值环节提升。珠海、东莞重点布局科创和先进制造业，在过去二十年中积极将科技创新化为自身发展的内生动力，先进制造业的主导优势源于两市科技体制改革政策的高密度。佛山、惠州、肇庆促进传统产业加快转型升级。佛山依托自身家电的产业积累，大力发展智能家电产业集群；惠州在新能源领域具备显著的优势，未来或将在绿色石化等领域有更广阔的舞台；肇庆农业积极保持发展优势，并越来越发挥出大湾区“生态农场”和“中央厨房”的角色功能。中山、江门依托自身禀赋大力发展建设医药产业。中山、江门两市生物医药底蕴良好，大健康产业基础雄厚，依靠自身禀赋优势大力发展医药产业为自身支柱产业。

    风险提示：政策落地进度不及预期。

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