策略月报-8月产业资本减持额下降-20210902

【内容提要】

核心结论：①21年8月产业资本二级市场净减持255亿元，21年7月净减持457亿元，17年6月（减持新规实施）以来月均净减持245亿元。②按照2021/8/31的股价估算，21年9月A股解禁市值约为4182亿元，低于21年8月的5905亿元，21年月均解禁4615亿元。③按照21年8月31日的股价估算：9月电子、医药及国防军工行业解禁金额及占自由流通市值比重居前。
 
      21年8月产业资本二级市场净减持255亿元，21年7月净减持457亿元，17年6月（减持新规实施）以来月均净减持245亿元。2017年5月27日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，我们研究减持新规实施以来的增减持情况：截止2021年8月31日，从绝对规模看，21年8月产业资本二级市场净减持255亿元，而21年7月净减持457亿元，2017年6月以来产业资本月均净减持245亿元。从相对规模看，21年8月产业资本净增减持额/解禁市值为-4.3%，2017年6月以来均值为-7.3%；净增减持额/自由流通市值为-0.07%，2017年6月以来均值为-0.09%。从板块看，21年7月主板、创业板、科创板净增减持额/解禁市值分别为-4.4%、-7.9%、-2.2%。从个股来看，8月国投电力增持规模最大，药明康德减持规模最大。 
 
      21年9月A股解禁市值约为4182亿元，低于21年8月的5905亿元，21年月均解禁4615亿元。我们按照2021/8/31的股价估算，21年月均解禁4615亿元，20年月均3865亿元。21年9月解禁市值/自由流通A股市值为1.1%，2017年以来该比值均值为1.2%；21年9月解禁市值/成交金额为1.4%，2017年以来该比值均值为2.6%，从自由流通市值角度21年9月解禁相对规模低于2017年以来平均水平。从板块看，21年9月主板、创业板、科创板解禁金额/自由流通A股市值分别为0.8%、1.6%、3.9%，可见科创板解禁的相对规模最大。21年9月电子、医药、国防军工行业解禁金额最大，从个股来看，21年9月鹏鼎控股，爱美客解禁规模最大。
 
      风险提示：解禁和增减持数据基于公司披露信息计算，相关信息披露存在时滞，因此历史数据可能有较大调整。