绝对收益产品及策略周报（20230814-20230818）

发表时间： 2023-08-21 来源：海通证券

【内容提要】

固收+产品业绩跟踪。截至2023.08.18，全市场共有1242只固收+基金，规模合计19888.55亿元。本周（2023.08.14-2023.08.18，下同）共发行4只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为0.15%、-0.25%、-0.35%、-0.27%、-0.05%、-0.34%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.11%、-0.28%、-0.34%。截至2023.08.18，共有215只固收+产品的净值创历史新高。

    大类资产择时观点。2023年8月，股票和债券择时信号分别为看多和看空，截至8月18日，沪深300指数和中债国债总财富指数8月收益率分别为-5.74%和0.69%；黄金信号为看多，截至8月18日，上金所AU9999合约8月收益率为0.19%。

    行业ETF轮动观点。2023年8月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证全指证券公司ETF（512880.SH）、南方中证申万有色金属ETF（512400.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH）和国泰中证全指建筑材料ETF（159745.SZ）。ETF组合本周收益-1.15%，相对Wind全A指数超额收益1.20%。本月（2023.08）收益-3.86%，相对Wind全A指数超额收益1.55%。

    股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益-0.50%，2023年累计收益1.62%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益0.04%，2023年累计收益2.81%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.02%，2023年累计收益3.31%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益-0.08%，2023年累计收益4.58%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.21%，2023年累计收益3.89%。

    固收+组合表现。截至2023.08.18，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF本周的区间收益分别为0.02%、-0.02%、-0.51%，最大回撤分别为-0.06%、-0.13%、-0.51%；上月（2023.07.18-2023.08.18）的区间收益分别为0.22%、0.33%、-0.61%，最大回撤分别为-0.18%、-0.43%、-1.21%；年初至今（2023.01.03-2023.08.18）的区间收益分别为1.52%、2.72%、2.83%，最大回撤分别为-0.97%、-0.98%、-1.90%。

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