绝对收益产品及策略周报（20230821-20230825）

发表时间： 2023-08-30 来源：海通证券

【内容提要】

固收+产品业绩跟踪。截至2023.08.25，全市场共有1245只固收+基金，规模合计19945.71亿元。本周（2023.08.21-2023.08.25，下同）共发行3只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为0.03%、-0.22%、-0.26%、-0.25%、-0.06%、-0.12%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.00%、-0.24%、-0.30%。截至2023.08.25，共有126只固收+产品的净值创历史新高。

    大类资产择时观点。2023年8月，股票和债券择时信号分别为看多和看空，截至8月25日，沪深300指数和中债国债总财富指数8月收益率分别为-7.61%和0.87%；黄金信号为看多，截至8月25日，上金所AU9999合约8月收益率为0.83%。

    行业ETF轮动观点。2023年8月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证全指证券公司ETF（512880.SH）、南方中证申万有色金属ETF（512400.SH）、国泰中证军工ETF（512660.SH）和国泰中证全指建筑材料ETF（159745.SZ）。ETF组合本周收益-2.77%，相对Wind全A指数超额收益0.15%。本月（2023.08）收益-6.52%，相对Wind全A指数超额收益1.64%。

    股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益-0.48%，2023年累计收益1.14%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益-0.10%，2023年累计收益2.71%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益-0.07%，2023年累计收益3.24%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益-0.72%，2023年累计收益3.83%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益-0.17%，2023年累计收益3.71%。

    固收+组合表现。截至2023.08.25，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF本周的区间收益分别为-0.04%、-0.07%、-0.03%，最大回撤分别为-0.14%、-0.18%、-0.39%；上月（2023.07.25-2023.08.25）的区间收益分别为0.06%、-0.16%、-1.01%，最大回撤分别为-0.22%、-0.58%、-1.67%；年初至今（2023.01.03-2023.08.25）的区间收益分别为1.48%、2.54%、2.55%，最大回撤分别为-0.97%、-0.98%、-1.90%。

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