91%医药赛道基金正收益，风险因子表现亮眼——量化选基周报（2023.09.11-2023.09.15）-终

发表时间： 2023-09-21 来源：海通证券

【内容提要】

本周报旨在跟踪主动权益基金的业绩和量化选基因子的表现，便于投资者及时把握基金市场的动向。

    主动权益基金业绩跟踪。截至2023.09.15，主动权益基金共2746只，合计规模30451亿元。上周（2023.09.11-2023.09.15，下同），263只（占比9.6%）基金绝对收益为正。主动权益基金上周和YTD（截至2023.09.15，下同）收益中位数分别为-1.74%和-9.55%，回撤中位数分别为1.57%和18.88%。

    分类型看，三类基金风险收益表现差别不大，普通股票型基金获正收益比例较高。分风格看，小盘基金收益最优，中盘回撤较大，GARP和价值型基金收益表现优于成长和均衡型。分板块看，全市场和单赛道基金收益表现较好，双赛道型基金上周回撤较大。医药赛道基金收益显著优于其他赛道，上游周期和金融地产赛道次之。TMT赛道的基金收益较低，回撤较大。

    上周共有5只主动权益基金单位复权净值创新高。其中，上周、YTD和近一年收益表现最好的基金分别是景顺长城能源基建A、景顺长城价值稳进三年定开和景顺长城价值稳进三年定开，收益分别为1.19%、18.43%和21.36%。

    选基因子跟踪。上周，风险类、收益贡献类、选股能力类和重仓股留存率因子IC和多头收益较高；本季度（2023Q3），风险类指标、选股能力、持股集中度和重仓股留存率IC较高；本年度（2023），风险类指标、选股能力、基本信息和抱团度因子IC和多头收益表现优异。

    从YTD收益看，2023年表现最好的是抱团度因子，Top10、Top30和Top10%等权组合的超额收益分别为27.82%、14.15%和5.10%。最大回撤因子次之，Top10、Top30和Top10%等权组合的超额收益分别为15.85%、10.04%和5.42%。

    基金组合表现。基于选股能力和基本信息因子构建的等权组合上周绝对收益和超额收益分别为-0.53%和0.43%。季初至今绝对收益和超额收益分别为-5.46%和1.83%，YTD绝对收益和超额收益分别为-7.74%和1.56%。

    风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。

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