指数增强：beta落，alpha生——量化选股周报2023.10.13-2023.10.20

【内容提要】

多因子组合表现。上周（2023年10月13日至2023年10月20日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为-2.61%、-2.95%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为-4.01%、-4.17%、-3.72%、-5.06%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.11%、0.78%。
 
      指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为-3.86%，同期沪深300指数收益率为-4.17%，超额收益为0.31%；中证500增强组合收益率为-3.72%，同期中证500指数收益率为-3.72%，超额收益为0.00%；中证1000增强组合收益率为-4.16%，同期中证1000指数收益率为-5.06%，超额收益为0.90%。
 
      基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-3.39%，同期股票型基金总指数收益率为-4.25%，超额收益为0.86%。2023年10月以来（2023年9月28日至2023年10月20日，下同），组合累计收益率为-4.62%，超额收益为-0.80%。2023年以来（2022年12月30日至2023年10月20日，下同），组合累计收益率为-14.65%，超额收益为-6.20%。
 
      盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-4.79%，同期沪深300指数收益率为-4.17%，超额收益为-0.62%。2023年10月以来，组合累计收益率为-7.60%，超额收益为-2.75%。2023年以来，组合累计收益率为-13.90%，超额收益为-4.58%。
 
      有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为-2.89%，同期沪深300指数收益率为-4.17%，超额收益为1.28%。2023年10月以来，组合累计收益率为-4.94%，超额收益为-0.09%。2023年以来，组合累计收益率为8.70%，超额收益为18.03%。
 
      上周，GARP组合的周收益率为-4.46%，同期沪深300指数收益率为-4.17%，超额收益为-0.29%。2023年10月以来，组合累计收益率为-7.04%，超额收益为-2.19%。2023年以来，组合累计收益率为10.49%，超额收益为19.81%。
 
      小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2的周收益率分别为-2.55%、-4.13%；同期，微盘股指数收益率为-2.30%。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2相对微盘股指数超额收益分别为-0.25%、-1.83%。2023年10月以来，两个组合累计收益率分别为-4.08%、-4.24%，超额收益分别为0.90%、0.74%。2023年以来，两个组合累计收益率分别为10.68%、31.78%，超额收益分别为-19.50%、1.60%。
 
      小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为-3.89%，同期微盘股指数收益率为-2.30%，超额收益为-1.59%。2023年10月以来，组合累计收益率为-3.12%，超额收益为1.86%。2023年以来，组合累计收益率为28.57%，超额收益为-1.61%。
 
      单因子表现。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。基本面因子方面，高盈利、高增长、高预期净利润调整股票超额收益为负。
 
      风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。

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