反弹中的指增整体超额依然羸弱——量化选股周报2023.10.20-2023.10.27

【内容提要】

多因子组合表现。上周（2023年10月20日至2023年10月27日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为5.57%、4.60%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为1.08%、1.48%、1.26%、2.47%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为4.31%、3.34%。
 
      指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为1.44%，同期沪深300指数收益率为1.48%，超额收益为-0.03%；中证500增强组合收益率为1.76%，同期中证500指数收益率为1.26%，超额收益为0.50%；中证1000增强组合收益率为2.18%，同期中证1000指数收益率为2.47%，超额收益为-0.29%。
 
      基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为0.97%，同期股票型基金总指数收益率为-0.97%，超额收益为1.93%。2023年10月以来（2023年9月28日至2023年10月27日，下同），组合累计收益率为-3.70%，超额收益为1.05%。2023年以来（2022年12月30日至2023年10月27日，下同），组合累计收益率为-13.82%，超额收益为-4.49%。
 
      盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为3.18%，同期沪深300指数收益率为1.48%，超额收益为1.70%。2023年10月以来，组合累计收益率为-4.66%，超额收益为-1.21%。2023年以来，组合累计收益率为-11.17%，超额收益为-3.18%。
 
      有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为1.64%，同期沪深300指数收益率为1.48%，超额收益为0.17%。2023年10月以来，组合累计收益率为-3.38%，超额收益为0.07%。2023年以来，组合累计收益率为10.48%，超额收益为18.47%。
 
      上周，GARP组合的周收益率为2.95%，同期沪深300指数收益率为1.48%，超额收益为1.47%。2023年10月以来，组合累计收益率为-4.30%，超额收益为-0.86%。2023年以来，组合累计收益率为13.74%，超额收益为21.73%。
 
      小盘价值优选组合表现。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2的周收益率分别为2.51%、2.41%；同期，微盘股指数收益率为5.15%。上周，小盘价值优选组合1、小盘价值优选组合2相对微盘股指数超额收益分别为-2.64%、-2.74%。2023年10月以来，两个组合累计收益率分别为-1.67%、-1.93%，超额收益分别为-1.59%、-1.84%。2023年以来，两个组合累计收益率分别为13.46%、34.96%，超额收益分别为-23.43%、-1.93%。
 
      小盘成长组合表现。上周，小盘成长组合的周收益率为2.72%，同期微盘股指数收益率为5.15%，超额收益为-2.43%。2023年10月以来，组合累计收益率为-0.48%，超额收益为-0.40%。2023年以来，组合累计收益率为32.06%，超额收益为-4.82%。
 
      单因子表现。上周，风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，高估值股票优于低估值股票。技术类因子方面，低换手率股票超额收益为正。而基本面因子方面，高增长股票超额收益为正。
 
      风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。

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