海通证券2023年8月私募基金月报：市场筑底中，推荐标准略偏高配置-20230927

发表时间： 2023-10-09 来源：海通证券

【内容提要】

行业要闻：商品市场走强私募CTA再迎配置热；投资大佬回归公募。

    产品发行：2023年8月新发私募基金942只，较上月增加12.68%，与去年同期相比减少了63.12%。具体来看，8月A股下跌，国内发布的7月经济数据显示短期经济面临一定稳增长压力，地产相关经济继续承压，居民继续“降杠杆”，整体来看8月A股震荡下行，私募基金的发行量较上月有所提升，不过私募基金产品的发行量或存在一定滞后性并可能受到不完全统计的影响。

    业绩表现：股票市场：2023年8月，国内发布的经济数据显示短期经济面临一定的稳增长压力，7月生产、消费和投资增速均小幅放缓，地产相关经济继续承压，居民继续“降杠杆”，7月社融、信贷均边际走弱，A股整体下跌。债券市场：2023年8月，全月资金面边际收紧；15日央行超预期非对称降息，叠加7月经济数据公布，10Y国债利率当日下行4.5BP；下旬，21日5年期以上LPR保持不变、1年期LPR降幅低于MLF。全月来看，债市走出牛平行情，短端利率上行，长端利率下降显著。商品市场：8月商品市场整体上涨，南华商品指数上涨4.27%。

    投资策略：股票市场：①稳增长政策不断落地推动经济修复，最新经济数据已验证回暖趋势。②活跃资本市场措施落地提振投资者信心，公募基金新发规模边际改善。③积极因素正在积累，中短期稳增长类行业较优，中长期科技更强。本期股票多头策略给予标准略偏高配置建议。债券市场：债市或震荡调整。本期固定收益策略给予标准略偏低配置建议。期货市场：四大期指远季合约呈现升贴水不一。商品方面，政策刺激与金九银十提振大宗商品。本期管理期货策略产品给予标准略偏高配置，此外考虑到股指期货整体还是呈现升水格局，因此本期我们依然保持市场中性策略标准略偏高的配置比例。

    风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性影响。

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