海通证券投教基地制作《聪明投资者的一句话·退市中的投资者教育 | 为什么要设置“1元退市”标准？》特辑投资日历

海通证券投教基地制作《聪明投资者的一句话·退市中的投资者教育 | 为什么要设置“1元退市”标准？》特辑投资日历

资本市场是用无数的中小投资者的投资来筑建一个庞大的融资市场，它把无数分散的钱集中起来，给那些有利润创造能力的公司去使用，从而实现社会资源效率最大化的目的。

而退市制度是资本市场基础的制度，对优化金融资源配置、维护资本市场秩序、完善优胜劣汰的市场生态有着至关紧要的作用。

退市分为主动退市和强制退市，而强制退市又分为交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市以及重大违法类强制退市四大类。而1元退市是交易类强制退市的情形之一，已成为当前主要的退市渠道，“1元退市”具体指“连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于人民币一元”就会被强制退市。那么为什么要设置“1元退市”的标准呢？

从实践来看，这些1元退市的公司在触及强制退市情形之前，股价均长期在1元附近徘徊，且都曾多次跌破1元，最后连续20天股价低于1元具有一定必然性，市场及投资者对此也早有预期。

从公司情况看，这些1元退市公司均存在长期业绩不佳、持续经营能力薄弱、公司治理混乱等问题，且部分退市公司曾出现财务造假等信息披露违法违规行为。此类公司的出清，有利于净化A股市场环境，提高上市公司整体质量，保护全体投资者利益。

从境外市场看，1元退市也早有实践。纽交所、纳斯达克都将每股价格1美元作为交易类退市标准之一。

设置1元退市这一退市情形，有助于提升公司质量、保证市场流动性、维护交易秩序。